Фото: neva-info.ru
Рост цен на нефть после эскалации на Ближнем Востоке уже отражается в котировках российских нефтегазовых компаний — их акции подскочили, и аналитики не исключают дальнейшего роста, пишет Деловой Петербург.
Цены, трассы и запасы
За пару недель после авиаударов США и Израиля по Ирану Brent кратковременно поднималась до $119,5 за баррель, затем падала до $81 и снова превышала $100. По состоянию на пятницу, 13 марта, цена была примерно на 40% выше довоенного уровня.
Ключевой фактор — транзит через Ормузский пролив, по которому проходит около 20% мировой нефти и около трети поставок СПГ. Иран объявлял о минировании пролива и наносил удары дронами по судам, что фактически остановило судоходство в этом районе. Из‑за этого страны региона вынуждены заполнять хранилища и сокращать добычу; при длительной блокаде часть месторождений могут временно законсервировать.
Удары по перерабатывающей и транспортной инфраструктуре также сократили поставки: Bloomberg оценивал снижение добычи в странах Персидского залива с 20,47 до 6,7 млн баррелей в сутки. На рынке газа европейские цены на хабе TTF подскакивали более чем вдвое — до $830 за 1000 м3.
Сценарии и реакция рынка
Аналитики опрошенных изданием считают, что дальнейшая динамика будет зависеть от того, насколько быстро восстановят судоходство через Ормуз. Варианты варьируются от затяжного регионального конфликта с частичными перебоями до более краткого периода напряжённости, при котором страны G7 и МЭА могут высвободить стратегические резервы.
МЭА предлагало высвободить рекордные 182 млн баррелей, а по некоторым оценкам обсуждались и более крупные интервенции — до 300–400 млн баррелей. Однако такие меры, по экспертным оценкам, закрывают дефицит лишь на несколько недель и не снимают геополитическую премию, которую рынок сейчас закладывает в цены.
Кто получает выгоду
На подорожание нефти и газа отреагировали акции крупнейших российских экспортёров: «Роснефть», «ЛУКОЙЛ», «Сургутнефтегаз» и другие бумаги дорожают, некоторые — более чем на 20%. Эксперты отмечают, что ключевые бенефициары — компании, ориентированные на экспорт сырья. Для производителей СПГ выигрыш очевиднее всего у «Новатэка».
Аналитики также указывают на дополнительные факторы: ослабление рубля повышает рублёвую выручку экспортёров, а снижение дисконта сорта Urals к Brent делает российскую нефть более прибыльной. Вместе с тем часть премии остаётся у перепродавцов, и насколько она достаётся именно компаниям — вопрос прозрачности.
Некоторые специалисты предупреждают, что если конфликт затянется на месяцы, геополитическая премия сохранится и цены могут удерживаться в диапазоне $90–120 за баррель. При кратком разрешении ситуации и активном использовании резервов возможен откат к более низким уровням в течение нескольких месяцев.
На стоимость акций нефтяников, помимо мировых цен, будут влиять курс рубля, налоговая нагрузка и дивидендная политика компаний: изменения в этих параметрах способны как усиливать, так и ограничивать прирост прибыли.
Комментарии и оценки экспертов, а также прогнозы по целевым ориентирам по акциям содержатся в исходной публикации Деловой Петербург.
