Фото: Деловой Петербург
Рост числа частных инвесторов обострил проблему: наследники часто не знают, у каких брокеров у покойного были счета, и что с ними происходит в шесть месяцев до оформления наследства. По данным Деловой Петербург, на начало 2026 года у розничных инвесторов на брокерских счетах было 12,3 трлн рублей, а число физических лиц с брокерскими счетами превысило 40,6 млн.
Как меняется портфель после смерти владельца
По закону операции по счету умершего обычно блокируют до оформления свидетельства о праве на наследство, однако на практике управляющие компании и брокеры узнают о смерти клиента чаще всего от родственников или нотариусов. В это время депозиты не перекладываются, новые сделки не заключаются, а маржинальные позиции могут сохранять риск для наследников: им достанется то, что останется от портфеля, включая возможные долги по марже.
Гендиректор «Лайф Менеджмент» Александр Пергушев отмечает, что у профильных организаций нет доступа к базам ЗАГС или ФНС для автоматического подтверждения смерти, поэтому инициатором процесса обычно остаются наследники.
Проблемы «спящих» счетов и поиск наследников
Эксперты говорят о практике «замерших» счетов: при длительной неактивности нет единого механизма розыска наследников и системного уведомления профильных участников рынка. Представители УК указывают на ограничения законодательства о персональных данных и банковской тайне, мешающие проверкам по базам регистров, и называют отсутствие единого реестра наследственных дел проблемой для рынка.
Отсутствие чёткой регламентации сроков хранения данных о бездействующих счетах и нехватка упрощённых процедур для нотариусов усложняют поиск всех активов умершего у разных брокеров и УК.
Сколько стоит оформить инвестпортфель в наследство
Нотариальная пошлина за свидетельство о праве на наследство по федеральному тарифу составляет 0,3% для близких родственников (0,6% — для третьих лиц), плюс региональная ставка около 2,8 тыс. рублей. По оценке ЦБ, более половины частных портфелей оцениваются в сумму до 100 тыс. рублей, поэтому только пошлина может составить порядка 3% от портфеля.
Крупные статьи расходов — обязательная оценка активов у независимого оценщика. Тарифы сильно варьируются: в интернете встречаются прайсы от 1,5–2,5 тыс. рублей за комплекс работ, а в топ‑компаниях оценка может стоить десятки тысяч рублей. Нотариусы и эксперты дают ориентиры: 1–2 тыс. рублей за выпуск ценной бумаги и 2–5 тыс. за сложные инструменты; в сумме оформление типичного портфеля из 10 эмитентов может добавить как минимум 10 тыс. рублей к расходам, что вместе с пошлиной достигает двухзначного процента от небольшого портфеля.
Варианты управления и юридические нюансы
Чтобы снизить риски потерь за период до вступления в наследство, нотариусы предлагают заключение договора доверительного управления: он позволяет продолжить управление активами, но ограничивает их отчуждение. Для крупного портфеля инвестор мог предусмотреть душеприказчика в завещании.
Важный юридический нюанс: выписка брокера подтверждает количество ценных бумаг, но не является документом для фиксации их стоимости при расчёте пошлины — для этого нужен отчёт оценщика на дату смерти.
Налоги и льготы при переходе активов
В России нет прямого налога на наследство, но при переходе брокерских счетов наследники теряют налоговые льготы: прекращается режим ИИС и «сгорают» льготы по владению акциями и облигациями длительностью три года и более. Доходы, полученные до даты смерти, включаются в налоговую базу наследодателя и уплачиваются за счёт наследственной массы; доходы, полученные уже после смерти, облагаются НДФЛ как доходы наследника.
Эксперты подчёркивают: сроки владения для льготного режима начинают отсчитываться заново от даты смерти, поэтому наследнику придётся держать бумаги ещё три года для получения освобождения от НДФЛ при продаже, даже если предыдущий владелец владел ими более трёх лет.
Поведение наследников и дальнейшие шаги
Практика показывает: большинство наследников после получения активов предпочитают реализовать бумаги и вывести средства на личные нужды. Решение оставить портфель зависит от опыта наследников в управлении инвестициями. Брокер или УК после предъявления свидетельства переводят активы на новый счёт наследника; сама операция обычно бесплатна, если не требуется перенос активов к другому брокеру.
Нотариусы могут по просьбе наследников запросить информацию в ФНС о всех открытых счетах умершего, что помогает собрать полный перечень активов. Однако системная регламентация и единые реестры для ускорения процесса пока не внедрены, что делает оформление наследства по инвестициям затратным и длительным процессом.
