Рынок альтернативных инвестиций быстро растёт: сейчас его капитализация превышает $20 трлн, а ежегодный прирост оценивается в 10-11%, пишет Деловой Петербург. Исполнительный директор УК “Альфа-Капитал” в Санкт-Петербурге Парвиз Искендеров рассказывает, почему такие вложения становятся популярнее и какие риски с ними связаны.
Традиционные инвестиционные инструменты — ценные бумаги, облигации, паевые фонды — доступны и ликвидны, однако охватывают менее 20% мировых компаний, так как большая часть бизнеса остаётся непубличной. Альтернативные инвестиции дают доступ к непубличным предприятиям, позволяя стать совладельцем на ранних стадиях, а также включают прямое кредитование компаний.
Среди таких вложений особое место занимают объекты недвижимости, инфраструктурные проекты — транспорт, энергетика, ЖКХ — и природные ресурсы, включая лесные и фермерские хозяйства. Кроме того, рынок включает хедж-фонды со сложными стратегиями, цифровые активы и коллекционные предметы — от редких вин до предметов искусства и эксклюзивных автомобилей. Эти направления, хотя и менее масштабные, демонстрируют стремление инвесторов диверсифицировать портфели, отметил Парвиз Искендеров.
Причины роста популярности
Классическая модель инвестирования с распределением 60% в акции и 40% в облигации становится менее эффективной на фоне нестабильной макроэкономической среды. Альтернативные инструменты помогают диверсифицировать риски, так как их доходность зачастую не связана с фондовым рынком или даже движется в противоположную сторону.
Вложения в недвижимость, инфраструктуру и сырьевой сектор связаны с реальной экономикой и могут стать более устойчивыми в периоды роста цен. Кроме того, непубличные активы обещают потенциально более высокую доходность благодаря инвестициям в компании на ранних этапах развития, где появляются инновационные технологии, такие как искусственный интеллект и биоинженерия.
Однако эксперт предупреждает о рисках: низкая ликвидность, завышенные оценки стартапов, скрытые дефолты заемщиков могут привести к снижению реальных выплат инвесторам.
Доступность альтернативных инвестиций
<pРанее такие вложения были доступны в основном обеспеченным частным и институциональным инвесторам, поскольку требуют длительного срока и значительных сумм, «замораживаемых» порой на 10–15 лет.
Сегодня ситуация меняется благодаря коллективным инвестиционным формам, таким как закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы). Эти фонды аккумулируют средства многих участников для покупки альтернативных активов — недвижимости, проектов на стадии pre-IPO или коллекционных предметов. Управляющая компания организует отбор и управление портфелем, избавляя инвесторов от необходимости самостоятельно искать сделки и вести переговоры.
Так, ЗПИФы снижают порог входа: например, индивидуально купить склад за 1 млрд рублей сложно, но коллективными инвестициями это становится возможным, пояснил исполнительный директор УК “Альфа-Капитал” в Петербурге.
Кроме того, внутри фонда может находиться множество активов, что обеспечивает диверсификацию и снижает риски по сравнению с отдельными вложениями. Это особенно важно для альтернативного инвестиционного сегмента, где свойства капитала и динамика доходности разнообразны.
Перспективы развития
По словам Парвиза Искендерова, сегодня частные инвесторы составляют около 16% альтернативных вложений, несмотря на то, что на них приходится почти половина мирового капитала. Это свидетельствует о большом потенциале для роста сектора с развитием более доступных и удобных инвестиционных продуктов.
Аналитики прогнозируют дальнейшее увеличение роли альтернативных инструментов в портфелях, что связано с растущим интересом к нестандартным активам и их превращением из нишевого дополнения в важный элемент долгосрочных стратегий инвестирования.
